（原标题：现货黄金受制于强势好意思元，FED鹰派策略之路愈发逼仄）

周二(6月7日)，现货黄金反弹，但好意思指升创5月23日以来新高至102.84，边界了金价升势。好意思联储加息打压通胀的同期可能给经济增长带来负面成果，黄金价钱很难呈现单边走势。

上周末公布的坚忍好意思国服务数据激勉了东谈主们对价钱高潮压力将握续更永劫辰的押注，这可能会迫使好意思联储接管更激进的方法。鄙人周召开策略会议之前，本周五行将公布的破钞者价钱数据将为好意思联储加息旅途提供更多踪影，东谈主们广宽瞻望好意思联储将在6月和7月延续5月策略节拍——连接各加息0.5个百分点。

好意思联储主席鲍威尔最近在对一位记者的苟简回复中三次使用了“苦难”一词。他强调：“最终，最苦难的事情将是淌若咱们未能支吾它，而通胀将恒久处于树大根深的高水平。”就在上周，好意思联储副主席布雷纳德承认，好意思联储“要让通胀率降至2%的意见还有好多职责要作念”。

好意思国5月通胀叙述可能会暴露通胀尚未放缓，华尔街将需要恭候更多的通胀叙述，然后智商有信心就好意思联储何时可能编削其紧缩策略作念出决定。在此之前，好意思元仍将易涨难跌。

好意思国经济的裂痕

但在好意思联储大幅加息的影响下，好意思国房地产商场正在崩盘，4月份新屋销售暴跌，跌势创近九年来之最。在新冠大流行手艺更生发展的科技公司正在裁人。沃尔玛、塔吉零落零卖巨头下调盈利预测。

到当今为止，破钞者和投资者广宽还深信好意思联储简略缩短通胀，但旅程越往后越粗重。要让通胀回落到好意思联储设定的2%官方意见——并保握在该水平——将需要信贷商场、职位空白和破钞者开销还原到革新常的水平。

信贷应该是最容易胁制的。好意思联储几次加息仍是导致金融景色举座收紧，加上运行缩减金钱欠债表，可能会在将来几个月进一步边界流动性。科技企业秘书裁人也默示，服务商场有望迎来降温。

但奈何驯从非感性破钞则十分困难。尽管汽油和杂货账单飙升，好意思国东谈主破钞冲动仍比大流行前跨越近20%。除非有充分依据判定，本年年底沐日购物季将比昨年更厄运，不然好意思联储没多余步消弱鹰派策略。

德意识银行经济学家Peter Hooper线路，好意思联储可能需要将短期利率推高至5%，这将是自2007年以来的最高水平，股票配资怎么申请杠杆远高于当今的0.75%-1%区间。“为了缓解劳能源商场的通胀压力，你将不得不看到休闲率上升。”

好意思国总统拜登及其场地的民主党需要在11月的中期选举中长途捍卫国会中的微细多数，而潜在经济零落将给拜登带来进一步困难，届时数十万好意思国东谈主或休闲，并激勉股市崩盘。在漂泊的市况中，黄金空头清寒杀跌勇气。

悲不雅过火了？

尽管跟着经济增长放缓，经济下滑的危急有所上升，但另外一些经济学家以为，鉴于服务商场握续坚忍以及家庭金钱欠债表上逾2万亿好意思元的过剩现款，经济近期不太可能出现收缩。

Kroll Institute全球首席经济学家Megan Greene线路，对经济零落的担忧还为时过早。当作经济撑握的破钞者仍领有巨额金融火力。在新冠大流行初期，众人被动足不窥户，联邦政府提供多数刺激支票。

彭博经济学家Anna Wong和Andrew Husby说：破钞者简略在食物、汽油和其他必需品价钱高潮的情况下连接破钞。5月27日公布的4月破钞数据暴露，剔除通胀成分后，4月份破钞者开销骨子上加快增长。

穆迪分析首席经济学家Mark Zandi押注好意思联储不错罢了这一意见：“我仍然以为，好意思国经济将在莫得零落的情况下渡过难关，但彰着模式会特地特地弥留，因为风险特地高。”

牛津经济商议院首席好意思国经济学家Kathy Bostjancic以为，供应链压力缓解和工东谈主巨额重返劳能源商场将有助于缓解通胀压力，而无需好意思联储收紧经济举措。

摩根大通首席好意思国经济学家Michael Feroli线路，好意思联储罢了控通胀意见不会很容易，但策略制定者可能不需要让经济堕入“处置性零落”来排斥高通胀预期。到2023年下半年，经济增长将放缓至仅1%。“好意思联储必须长途保握增长低于平均水平，但仍然是积极的，咱们不错幸免零落”。

尽管经济增长濒临许多风险，但唯有濒临的冲击不至于造成共振，那么好意思国经济将来更有可能是堕入较永劫辰的疲软而不是零落，黄金单边看涨的基础并不存在。